时间:2022-12-08 17:53:29 | 浏览:75
背景:发改委要求今年全国粗钢产量同比压减,一季度统计局粗钢产量2.43亿吨,同比减少2767万吨,Mysteel统计247家钢厂生铁产量1.93亿吨,同比减少2500万吨;Mysteel统计一季度全球铁矿石发运量3.61亿吨,同比减少2364万吨,中国铁矿石到港量2.82亿吨,同比减少1200万吨;当前45港口铁矿石库存1.48亿吨,较年初去库800万吨。二季度后生铁产量如何分布?海外矿山发运预期如何?中国铁矿石到港量和国内矿产量回升空间多大?本文将从供需平衡角度对二季度后铁矿石基本面情况做简要解读。
价格:2022年铁矿石价格将呈现前高后低、高波动格局
2022年铁矿石供需差yu计呈现先缩小后扩大格局,需求高点将领先供给于二季度提前到来,港口库存最低点也或将出现在二季度末。2022年铁矿石价格指数均值水平将较2021年有所下滑。在下半年随着供给侧的发力,价格中枢环比将出现下移。
需求:2022年中国生铁产量预计将减少1400万吨,但下半年将出现同比增长
一季度,由于冬奥会限产因素,华北地区钢厂生产受到比较严重的扰动,使用Mysteel247钢厂日均铁水产量测算一季度生铁产量同比减少2550万吨。
发改委表示,今年将继续压减全国粗钢产量,确保实现全国粗钢产量同比下降。全年来看,由于一季度粗钢、生铁产量大幅缩减,今年剩余时间内生产受政策约束的压力要远小于去年。二季度,由于疫情反扑对于生产、物流层面的影响,尽管生铁产量将出现季节性的增长,但仍将呈同比下降的格局。同时由于疫情的扰动,今年剩余时间内下游可能将出现赶工现象,下半年需求侧可能不弱于去年;因此yu计在下半年,生铁产量将出现同比增长:三季度增长220万吨,四季度由于去年产量压减的原因,基数比较低,今年下游需求赶工可能持续到年底,最终四季度同比出现1300万吨的增长。
供给:2022年中国以外地区生铁产量预计增加600万吨,引起中国铁矿石进口量下降
我们yu计2022年全球生铁产量将同比下降约800万吨。中国以外地区的生铁产量yu计增加600万吨,印度增加800万吨,马来西亚增加200万吨,日韩增加200万吨,欧洲减少200万吨,乌克兰减少600万吨,其他地区合计增加200万吨:
印度:世界钢协统计印度2021年粗钢产量1.18亿吨,去年底,印度钢铁协会 (ISA) 秘书长兼执行负责人Alok Sahay表示,根据ISA的预测,到2022年底,粗钢产量gu计为1.24-1.25 亿吨。由此印度今年粗钢增量yu计可达600-700万吨,一季度已实现179万吨增量,完成全年增量的30%,考虑到一季度的增量表现,给予其年化800万吨的增量预期。
日本:2021-2022财年粗钢产量9564万吨,按照日本钢铁联盟的预期,2022-2023财年有望实现粗钢产量9500-9700万吨,基于汽车产业增产带动粗钢需求提升,给予日本2022年生铁200万吨的增量yu期。
亚洲其它地区,主要是马来西亚有新增高炉产能投产,yu计将有200万吨生铁增量。
欧洲地区,由于俄乌冲突,俄罗斯受到制裁,欧洲钢厂原料短缺,生铁产量yu计将同比下降200万吨。
乌克兰由于俄乌冲突影响,3月份粗钢产量只有20万吨,同比下降158万吨,假设乌克兰今年以后每个月生铁产量以30万吨的速度恢复,到7月份恢复至单月160万吨,后期保持该水平,那么全年生铁产量将同比减少600万吨。
供给:2022年除中国以外地区的铁矿石产量将增加600万吨
2022年中国以外地区铁矿石产量将增加600万吨,其中变化比较大的主要是印度和乌克兰。印度方面,尽管我们yu计其今年铁矿产量将增长2000万吨,但这部分增量可能更多的将消化于其国内市场(包括生铁和DRI生产),或者价格更高、供给更紧缺的欧洲、日韩市场——或导致其出口增量下降。乌克兰方面,受俄乌局势影响,yu计其今年铁矿石产量减少2400万吨。
供给:四大矿山全年发运量yu计增加300万吨,剩余三个季度发运量yu计同比增加约1900万吨
发运目标:从四大矿山生产或发运目标,以及结合一季度发运量来看:只有FMG上调了22财年的发运目标,上调幅度500万吨,同时也只有FMG一季度发运进度超过去年同期,其他三大矿山都低于去年同期。因此在其给定发运目标1.85-1.88亿吨的范围内,yu计FMG2022自然年发运目标较21年增长500万吨至1.87亿吨。力拓考虑到其一季度发运完成率23%的情况,将其2022年发运目标设定为3.2亿吨。BHP由于其2021年产量处于2022年生产目标范围内,因此假设其2022年能够实现和去年一样的发运水平,即2.95亿吨。VALE由于2021年产量低于22年生产目标600-900万吨,假定其21年发运量也低于22年同样的幅度,同时考虑一季度完成率较低,因此将其2022年发运目标给到2.84亿吨,即比去年增长600万吨。
理论增量:若不考虑干扰因素,根据上述四大矿山年度发运目标和一季度完成量,计算出剩下三个季度的发运总量,并将其分别按去年三个季度的发运比例平摊到今年,由此计算出今年剩余三个季度的发运量和发运节奏如图所示,其中力拓剩余三个季度发运yu计同比增量8万吨,BHP313万吨,VALE1465万吨,FMG109万吨,其中VALE的压力是最大的。
干扰因素:力拓Gudai Darri 矿区(产能替代项目)进展缓慢,导致其一季度发运量持续低迷,该影响可能持续到今年剩余时间。另外疫情在澳洲的蔓延,也有可能对矿山的生产发运造成影响。
供给:剩余三季度中国铁矿石进口量将增加150万吨,铁矿石供应最紧缺的时间正在过去
2022年一季度中国铁矿石进口量2.82亿吨,同比减少1200万吨(Mysteel45港到港量数据),结合上文分析除中国和印度外,其他国家全年生铁产量减少200万吨,铁矿石产量减少1400万吨,供需差约-1050万吨,由于印度国内的生产情况较其他国家不确定性更大,对其生铁和铁矿产量yu期的波动幅度也更大,因此假设印度今年净出口为0,那么中国进口量yu计减少1050万吨,结合一季度数据,剩余三季度累计进口量将同比增加150万吨。将该变化量根据去年的到港节奏进行分配,yu计二季度中国铁矿石进口量同比减少139万吨,三季度增加183万吨,四季度增加92万吨。
供给:国产铁精矿产量全年将增加1000万吨,下半年增加1300万吨
一季度:在21Q1-22Q1的时间里,铁矿石62%价格指数季度均值长期处于140美金以上,仅有21Q4均价为110美金,但即使如此也能覆盖全国90%以上产能的矿山成本,大部分时间里全国所有产能的铁矿山基本都有利润,都处于积极生产状态,主要是由非市场因素导致国内矿产量的波动。今年一季度全国铁精矿产量6285万吨,同比减少286万吨。减量原因为:山西大红才事故去年6月份发生,导致大量矿山停产整顿,影响单月产量同比减少约70万吨,该影响直到今年年初才逐渐化解,一季度山西铁精矿产量缓慢回升,但仍不及往年正常水平,一季度同比减少130万吨;自去年采暖季至今年春节,唐山重污染天气预警对矿山生产影响明显高于往年,再加上冬奥会的干扰,导致河北、辽宁矿山铁精矿产量一季度同比分别减少260万吨和60万吨;由于安徽等南部地区矿山增产有限,导致一季度国内铁精矿产量同比下降。
新增产能:Mysteel统计2021年全国新增铁精矿年产能258万吨,其中177万吨于去年四季度投产,2022年yu计新增铁精矿年产能477万吨,考虑到投产时间的分散,假设今年有400万吨产量是由2021-22年新增产能贡献,并平摊到每个季度同比100万吨的增量。
原有产能:山西代县3月发文组织当地矿选厂复工复产,但由于程序复杂,进程较为缓慢,山西铁精矿产量yu计于6月份恢复至往年同期水平,因此yu计山西产量二季度同比减少100万吨,三四季度分别同比增加200万吨;河北环保限产力度yu计二季度后将比一季度大幅放松,各种矿选厂将会发力生产,但由于疫情的干扰,增产幅度有限,假设疫情影响将在二季度末前结束,那么下半年河北矿山增量也将加速释放,按照20与21年季节性推算,三、四季度分别同比增加160万吨和420万吨;山东矿山在去年金矿爆炸事故后,并没有恢复到事故前的超产状态,因此也不会在今年带来同比增量,其他省份由于去年受到非市场因素干扰较少,剩余时间产量持平于去年。
结上所述,yu计二季度国产铁精矿产量环比继续恢复,但受疫情影响,恢复有限,同比持平于去年,三季度继续发力,同比增加600万吨,四季度同比增加700万吨。
供需平衡:2022年下半年中国铁矿石供需格局将逐步往供大于求的局面发展,港口铁矿石库存去库趋势预计持续到年中,下半年转向累库阶段
综合以上分析,2022年,yu计中国生铁产量同比减少1400万吨,进口量同比减少1050万吨,国内矿产量同比增加1000万吨。剩余三季度,国内生铁产量同比增加1100万吨,进口量同比增加150万吨,国内铁精矿产量同比增加1300万吨,三个变量同比增幅都将逐步扩大。由此导致供需差从二季度开始逐渐扩大,港口库存在二季度继续去库,二季度末或三季度初将迎来库存拐点,若不考虑其他环节库存波动,至四季度末,全国45港口铁矿石库存或累至1.8亿吨。
昨天,国内A股上证指数小幅高开后,维持窄幅震荡,收盘上涨045%。昨天,主力资金净流入强度中等偏上,与前天差不多。主力资金净流入虚拟现实、苹果、消费电子、储能、车联网、无人驾驶、证券、超级品牌、无线耳机、汽车整车、华为、华为汽车、期货、元宇宙、智能音箱概念板块较多。
格隆汇8月17日丨中金环境(300145.SZ)公布2022年限制性股票激励计划(草案),该激励计划拟向激励对象授予的限制性股票总量为2974.0285万股,约占该激励计划草案公告时公司股本总额1,923,438,236股的1.55%。
本激励计划中限制性股票的授予价格为每股175元(以2022年8月17日为草案披露日测算)。本激励计划的有效期为自限制性股票登记完成之日起至激励对象获授的限制性股票全部解除锁定或回购注销完毕之日止,最长不超过72个月。
杨皖玉中国证券报·中证网中证网讯(记者杨皖玉)8月16日,国际实业发布2022年半年度报告显示,2022年上半年万家基金实现营业收入766亿元,净利润196亿元,净利润同比增长1687%。半年报显示,6月30日,万家基金完成股权变更,国际实业将持有万家基金40%的股权转让给山东省新动能基金管理有限公司。
1992年初发行股票认购证并进行相应的股市大扩容,到1992年5月21日所有股票都取消了涨跌停板的限制并实行T0交易制度,此后,上海证券交易所上市股票有行无市的无量空涨局面才得以改变。
数据为AI应用程序提供动力——Alphabet可以说拥有比任何其他公司都多的数据。Alphabet在其应用程序中广泛使用人工智能。PayPal拥有最广泛接受的在线数字钱包,它的Venmo应用程序正在获得动力,尤其是亚马逊网站在2022年开始接受它作为付款方式。
高盛的首席美国股票策略师DavidKostin在最近的一份报告中说,回想起来,2021已经几乎可以肯定是属于投资组合经理的一年,达到了股票投资者所能想象的极限。Kostin补充说,利率上升和增长减速的组合意味着,要素波动将会继续。
挖贝网8月17日,中迪投资(000609)近日发布2022年半年度报告,报告期内公司实现营业收入406,128,931.84元,同比增长968.57%。报告期内,公司营业收入和营业成本较上年同期大幅增加,主要是由于中迪·花熙樾项目1#、8#、9#楼于本报告期内实现完工交房确认收入。
毕马威同时对下半年中国经济“三驾马车”的走势做出了判断。毕马威在报告中指出,两方面因素是支撑上半年基建投资持续上升的关键,一是在适度超前布局基础设施和宏观政策应出尽出的政策主基调下,今年地方政府专项债发行力度明显靠前,财政支撑基建的取向明显,二是当前专项债项目的储备相对充分,已发行的新增专项债共支撑超过238万个项目。
你可以把一技之长传授给别人,甚至还能建立新的商业模式。你以为电商会冲垮街边便利店吗?其实,这几年便利店的销售额一直都在增长。语音交友、游戏陪练等付费APP,以及游戏主播、网红主播、二次元经济、迷你KTV、智能音箱